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欧博APP:财富优选|原油一个多月大跌20%!这类基金还有机会吗?

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分类:财经

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中国基金报消息,近期,受多重因素影响,国际油价在创出阶段新高后,又迎来了一波剧烈调整,其中短短一个多月时间,NYMEX轻质原油期价跌幅已超20%。

随着油价持续调整,部分投资者对原油主题基金投资兴趣再起。其中,就包括基金君的朋友老木,去年4月油价巨震时,他曾通过银行挂钩原油理财成功抄到底。

从当前及中长期角度来看,原油主题基金是否具有配置价值?对于普通投资者而言,配置原油基金的难点是什么,应注意哪些因素?

在多位受访人士看来,原油主题基金本身属于不错的产品,但投资难度较高,甚至与传统买入并持有的投资模式背离,仅适合部分有风险承受能力且有相应知识储备的投资者。

国际油价大幅调整

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原油基金净值显着回调

据统计显示,受美国宣布释放原油储备、新冠变异病毒奥密克戎毒株等多重因素影响,国际油价又迎来了一波剧烈调整。其中,NYMEX轻质原油连续期价自10月25日创出85.41美元/桶的近7年新高之后,便开始震荡下行。其中,截至12月3日,仅11月以来累计跌幅便超过了20%。

受此影响,部分原油主题QDII基金净值表现也出现较大回调。其中,截至12月2日,国泰大宗商品、易方达原油、南方原油、嘉实原油、信诚全球商品主题等自11月以来净值跌幅在14-15%区间,另有华宝标普油气、广发道琼斯美国石油、华安标普全球石油等区间净值跌幅在5-9%区间。

不过,尽管短期净值表现调整明显,受益于年内油价的持续上行,原油主题QDII依然霸屏QDII基金年内收益榜,甚至在所有基金类型中都占据中上游水准。比如,广发道琼斯美国石油、华宝标普油气年内净值涨幅都超过了60%,此外,诺安油气能源年内净值涨幅也超过了40%。

对于原油主题基金与油价走势经常出现明显偏离,上海证券基金评价研究中心高级基金分析师池云飞表示,我们常看到的原油价格一般是原油商品连续指数,该指数是由每个阶段的活跃合约拼接而成,忽略了移仓换月的资本损失(尤其是远期严重升水的情况),往往不能反映连续投资该类资产的真正成本。此外,商品型原油基金持有的标的较为分散,一般会持有多只不同原油种类、不同地区、不同到期日成分的开放式原油商品指数基金,而原油连续指数一般为交易较为活跃的当月到期的短期合约拼接,因此在走势上也会有一定偏离。

“目前,国内商品型原油基金都以基金中基金的方式运作,除了会持有一定的现金以应对投资者申赎外,还要支付一定的管理费用。此外,底层资产还受美元汇率等因素影响。在美元汇率下跌、远期严重升水、投资者申赎波动加大的行情下,商品型原油基金的运营难度也会加大,业绩与原油商品连续指数偏离也是有可能的。”池云飞称。

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